북미, 유럽 등 주요 부동산시장 전망과 투자전략 분석
글로벌 경기침체…포트폴리오 안정성, 펀더멘털 점검
R&S실 지효진 이사, “오가닉·인오가닉 성장전략 균형 필요”
[한국공제보험신문=박형재 기자] 마스턴투자운용이 2023년 글로벌 투자환경을 조망하는 리포트를 발간했다. 급격한 통화긴축과 지정학적 리스크가 길어지며 글로벌 경기 침체가 심화할 것으로 예상되는 2023년의 대체투자 환경을 분석한 보고서라서 주목된다.
마스턴투자운용 리서치 조직인 R&S(Research&Strategy)실은 ‘2023 글로벌 투자환경 : Never let a crisis go to waste’를 3일 공개했다.
마스턴투자운용 R&S실은 미국 등 주요 선진국들이 경기 침체(recession)에 들어서며 상업용 부동산 시장의 거래 위축이 당분간 지속될 것으로 전망했다. 금리 상승으로 새로운 딜을 위한 자금 조달이 어려워졌고, 부동산 수요와 가격의 하락 압박이 강해졌기 때문이다.
마스턴투자운용 R&S실 글로벌리서치팀 지효진 이사는 “유동성이 급격히 축소되거나 탈글로벌화(deglobalization)가 가속화되는 등 2023년 글로벌 경기 침체는 우리 눈앞까지 닥친 상황”이라며 “하지만 지난 포트폴리오의 안정성을 되돌아보고 펀더멘털을 강화할 시점이라는 점에서 경기 침체기 또한 기회가 될 수 있다”고 말했다.
이번 보고서는 2023년 주목해야 할 대체투자 시장 트렌드로 1) 주요 선진국의 ESG 규제, 2) 멀티패밀리(미국형 임대 아파트)와 같은 대체 섹터의 부상, 3) 글로벌 자산 가격의 조정을 꼽았다.
특히 유럽 등 주요 선진국이 ESG 관련 규제의 강화를 예고하고 있어, 투자 전략을 수립할 때 이를 고려해야 한다고 말했다.
건축물이 에너지 효율을 면밀하게 고려하지 않았거나, 준공된 지 오래되어 노후화된 건물은 탄소중립 등 ESG 관점에서 규제 대상으로 분류될 공산이 크다. 이를 해결하기 위한 예상 범주 이상의 CAPEX(Capital Expenditure·자본적 지출) 투자가 발생할 수 있기에 주의가 필요하다.
뿐만 아니라 상업용 부동산의 전통 섹터인 오피스, 리테일, 호텔 대비 데이터 센터, 멀티패밀리, 바이오 연구시설, 스튜던트/시니어 하우징 등과 같은 대체 섹터가 주목받는 것도 트렌드다.
지 이사는 경기 침체로 인해 전 세계적으로 자산 가격이 점차 하락하여 2024년부터 완만히 회복할 것이라 예상했다. 그러나 국가마다 경기 침체 회복력이 다르고 거시 경제 환경 및 지정학적 리스크가 침체에 대한 불확실성을 높이고 있어 침체가 장기화할 것 또한 대비해야 한다고 밝혔다.
아울러 러시아-우크라이나 전쟁, 중국 봉쇄조치 등 불확실성이 커지며 안전자산 투자 심리가 강화돼 상대적으로 안전하다고 여겨지는 북미 지역이 전체 거래의 약 75%를 차지한다고 밝혔다.
마스턴투자운용 지효진 이사는 “2023년은 단기적으로는 시장 침체에 대비해 안정성을 도모하고, 중장기적으로는 신시장 및 신규 상품 발굴 등을 통한 외형 성장 전략이 필요하다”며 “어려운 환경을 슬기롭게 버티며 회복탄력성(resilience)을 강화하는 방향으로 지속 성장을 모색해야 할 것”이라고 말했다.
